美核能初创ONE Nuclear借SPAC上市
摘要
美国核能初创公司ONE Nuclear Energy将通过SPAC合并上市，估值10亿美元。该公司专注于天然气和小堆技术，采用开发-拥有-运营模式，计划在Oklahoma和East Texas建设能源园区。公司声称拥有超过75个潜在厂址储备，目标到2034年部署3吉瓦核能容量。但需注意其商业协议目前均为非约束性，厂址权利尚未最终确定。
总部位于棕榈滩的美国核能初创公司 ONE Nuclear Energy 将与 Hennessy Capital Investment Corp VII (HVII) 特殊目的收购公司(SPAC)合并上市，该交易对 ONE Nuclear 的股权估值约为10亿美元。
特殊目的收购公司(SPAC)是一种"空白支票"公司，没有商业运营，专门通过首次公开募股(IPO)筹集资金来收购或合并现有私营公司。这使得私营公司能够比传统IPO更快地公开上市，同时也为SPAC发起人创造了回报机会。IPO筹集的资金通常存放在信托账户中，直到找到合适的收购目标，通常需要在两年内完成。
预计该交易将提供高达2.1亿美元的总收益，包括预期的公开募股私人投资(PIPE)收益以及HVII信托账户中最多1.95亿美元的现金，尚未考虑潜在赎回和交易费用。合并预计将在2026年上半年完成，需满足常规交割条件，包括HVII股东批准和其他监管批准。ONE Nuclear计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为ONEN。
ONE Nuclear自称是大型能源解决方案的独立开发商，采用天然气和核能小堆技术。该公司计划利用领先制造商的先进技术，满足数据中心、重工业和其他高能耗行业客户对交付时间和规模的要求。
公司提出"开发-拥有-运营"商业模式，整合技术、选址、承购、融资、监管和运营方面的经验和专业知识，交付天然气和核能设施。ONE Nuclear表示将在其能源园区使用领先制造商的先进小堆技术。
ONE Nuclear声称与 Rolls-Royce Solutions America 建立了战略关系，"以获得天然气发电机组的供应，使ONE Nuclear能够在项目厂址建设大型吉瓦级低成本发电能力"。该公司还与"包括全球能源集团在内的领先公司建立了战略关系"，以及"与 Black & Veatch 签订了工程、采购和施工协议，与 Futureworx 签订了项目管理协议，提供经过验证的执行能力"。
公司的商业模式"核心是开发能够容纳多个小堆单元的核能园区，为工业应用、电网电力和专业高能耗运营提供可扩展的清洁能源解决方案。这种方法允许分阶段开发和部署，同时最大化厂址利用率和运营效率"。
ONE Nuclear"已确定了超过75个潜在厂址的强劲储备，处于不同筛选阶段，有机会部署高达15吉瓦的容量"。这"包括与 Cushman & Wakefield 签订的厂址准入协议，对规模、天然气接入、供水和监管合规性进行全面筛选"。公司的前两个优先开发厂址位于 Oklahoma 和 East Texas，计划到2028年开发高达2吉瓦的天然气发电能力，到2034年开发3吉瓦的先进核能小堆容量。
ONE Nuclear首席执行官 Richard Taylor 评论道："与HVII的业务合并代表了ONE Nuclear的一个重要里程碑，因为我们致力于大规模部署天然气电力和先进核能小堆技术。该交易为我们提供了执行能源战略所需的资本和上市公司平台，满足对清洁、可靠能源解决方案快速增长的需求。我们相信，我们在天然气和核能开发方面的长期方法，加上强大的关系和先进的小堆技术，使我们能够在国家所需的规模和速度上建设能源基础设施方面发挥重要作用。"
Cohen & Company Capital Markets(Cohen & Company Securities, LLC 的一个部门)担任HVII的独家财务顾问和首席资本市场顾问。B Riley Securities 担任ONE Nuclear的财务顾问。Nelson Mullins Riley & Scarborough, LLP 担任ONE Nuclear的法律顾问。Sidley Austin LLP 担任HVII的法律顾问。
ONE Nuclear是通过SPAC合并上市的几家核能初创公司中的最新一家，包括2021年的NuScale、2024年的Oklo、2025年3月的Terrestrial Energy(于10月完成)以及10月初的Terra Innovatum。
彭博社评论道："包括那些不生产能源且没有反应堆的公司在内的核能公司股票今年因人工智能热潮及其支持的数据中心而上涨，推动了新电源的需求。尽管如此，最近对市场泡沫存在一些担忧。"
作为其"前瞻性声明"的一部分，ONE Nuclear指出其商业协议是"非约束性的"。关于与 Rolls-Royce Solutions America 的关系，"这些描述基于ONE Nuclear管理团队与这些合作方的讨论、与这些合作方的某些现有非约束性合作协议的条款，以及截至本通讯日期的最新可用信息和估计。在每种情况下，这些描述都需与这些合作方进行谈判并签订最终协议，截至本通讯日期尚未完成。"
此外，除非与 Oklahoma 厂址开发商 Blackstart Digital 和 East Texas 厂址开发商 MSB Global Services 签订最终协议，"ONE Nuclear对这些厂址没有任何权利"。此外，"如果ONE Nuclear无法与 Blackstart 和 MSB 就这些厂址达成最终协议，ONE Nuclear预计将探索替代位置和安排来部署ONE Nuclear的业务计划，但不能保证这些努力会成功。"