韩国推动APR1400入美

韩国贸易、工业和能源部公布了一项战略框架，为其APR1400核反应堆技术进入美国市场开辟了路径，但执行时间表尚未确定。

该框架涉及一项规模为1200亿美元的投资计划，拟在美国境内建造8座大型核反应堆。第一阶段从两座西屋电气AP1000反应堆的工程、采购和建造（EPC）合同开始。第二阶段将引入两座韩国设计的APR1400反应堆，同时再建造两座AP1000反应堆。第三阶段将以最后两座AP1000反应堆收尾。

这项1200亿美元的战略框架是韩美两国于2025年11月签署的3500亿美元贸易与投资协议的一部分。该协议是一项折中安排，旨在保护韩国经济免受Donald Trump总统加征的沉重关税冲击。华盛顿同意将韩国商品面临的对等关税从此前威胁的25%降至15%。作为交换，Lee Jae Myung总统承诺向美国经济投入3500亿美元。其中包括规模为2000亿美元的战略产业现金基金，指定用于先进技术、能源基础设施和制造业的直接现金资本投入。上述1200亿美元资金即来自该基金。

8月，华盛顿正式提出具体方案，要求将韩国此前承诺的现金投资中的1200亿美元用于建造8座大型核反应堆。随后双方展开了争议激烈的谈判：韩国要求将其APR1400设计纳入计划并尽早开工，而美国则坚持优先考虑AP1000。此外，韩国正寻求获得西屋电气的股份，以更好地确保其参与这些项目，但遭到该公司抵制。不过，韩国确实为建造这8座反应堆争取到了200亿美元的成本超支缓冲资金。如果韩国在规定预算和进度内完成反应堆建设，未使用的资金仍将计入韩国对美投资。

APR1400项目仍需开展厂址特定开发工作，包括对地点和经济可行性进行评估。尽管政府提及了6个月期限，但官员表示，这并非签约的硬性最后期限，而是第一阶段（首批西屋电气机组）最终确定后，到进入包含韩国设计的第二阶段EPC合同之间拟定的操作时间间隔。

双方同意作出“合理努力”，将这一间隔控制在6个月以内。这一时间安排十分重要，因为后续合同延迟可能影响制造周期较长设备的采购和准备工作。韩国贸易、工业和能源部表示，反应堆压力容器的生产和交付可能需要54个月，蒸汽发生器需要57个月，反应堆冷却剂泵及其电机需要65个月。

根据韩国贸易、工业和能源部的说法，基本计划要求在美国指定的美国联邦土地上建造反应堆，但允许韩国提出替代地点。项目成本和经济性可能因土壤条件、取水条件、与电力用户的距离以及所需输电网建设而异。

韩国政府已讨论在年底前支付最高100亿美元的首笔款项，用于提前锁定长周期设备，而不是直接向美国支付现金，目的是提高韩国企业的参与度。政府尚未说明这笔资金将在AP1000和APR1400计划之间如何分配。

韩国贸易、工业和能源部长Kim Jung-kwan强调，该框架协议并不保证项目立即启动。实际厂址、最终项目公司结构和建设进度等具体条件，必须接受商业合理性审查并通过韩国国会程序，各个项目之后才能转化为具有约束力的订单。

3月，韩国国会以跨党派压倒性多数的226票赞成，通过了《大韩民国与美利坚合众国战略投资运营和管理特别法》。该法为执行更广泛的3500亿美元贸易与投资方案提供了必要的韩国国内正式法律依据。

该法引入了严格的财务审查机制，旨在防止韩国公共资金在美国市场承担有毒或纯粹出于政治目的的金融风险。该法将项目明确分为两类：“商业合理项目”和“战略性或非营利项目”。

如果一家国家支持的机构审查项目后，证明其很可能实现盈利，韩国政府便无须获得国会正式批准。韩国贸易、工业和能源部依法只需向国会作出正式说明或提交详细介绍项目的报告。

然而，如果项目本身不具备商业可行性，但政府仍希望推进，以确保关键技术供应链或满足核心国家安全要求，该法将剥夺行政部门单独决策的权力。政府必须获得国会正式、明确的同意，之后才可依法与美国启动正式项目谈判。

这一条款是韩国反对党议员在法案起草过程中力争获得的一项让步。议员们担心，在华盛顿施压要求加快资金投入的情况下，韩国国家机构可能被迫救助或补贴经营失败、成本高昂的美国能源或矿产项目。

通过强制要求对非商业项目进行明确表决，韩国国会确保任何仅为满足地缘政治要求、缺乏现实商业回报却消耗韩国资本的项目，都必须接受全面的公众监督、财政影响评估和记名表决。为管理这些严格界限，该法授权成立一个专门的国有实体——韩美战略投资公司（KUIC），其初始资本为2万亿韩元（15亿美元）。KUIC作为基础评估机构，将严格审计项目储备中的每个项目，随后决定其能否按标准说明程序通过，或是否必须基于国家安全理由交由立法机构表决。

因此，该协议为APR1400进入美国市场创造了机会，但并不构成反应堆订单。该项目的影响程度将在很大程度上取决于涉及韩国反应堆设计的第二阶段合同能以多快速度最终确定。与此同时，在美国官员批评首尔推进投资过慢并威胁提高关税后，200美元基金项下一个位于得克萨斯州（Texas）、价值200亿美元的天然气项目已得到确认。

与此同时，韩国收购西屋电气5%至10%股份的谈判仍在继续。由于估值飙升，该交易的财务问题已成为韩国国会争论的一个焦点。西屋电气已秘密提交首次公开募股（IPO）申请，此次上市由Goldman Sachs和Citigroup等华尔街银行牵头。因此，西屋电气的目标企业估值已飙升至500亿美元以上，这意味着韩国若收购10%的股份，将被迫投入最高7万亿韩元（53亿美元）。

韩国议员质疑，为一家不到10年前还处于破产状态的公司支付这一价格是否过高。为使价格更易接受，谈判人员正试图敲定一项协议，使韩国能够以较最终公开发行价折让10%的价格购买具有投票权的普通股。

尽管价格高昂，首尔仍将少数股权视为一种至关重要的“控制装置”。即使是具有投票权的个位数比例股份，也能赋予韩国影响力。这将提供一种结构性保障，用于解决持续存在、涉及数十亿美元的特许权使用费争议和限制性出口规定。过去，这些规定一直阻碍韩国在未经美国批准的情况下竞标欧洲和中东的核能合同。

为避免消耗公共资金，韩国政府计划成立一家联合特殊目的公司。KHNP的财务风险敞口将被降至最低，收购5%至10%股份所需的大部分资金将由韩国私募股权机构和私营核能供应链企业提供。然而，批评者警告，如果美国反应堆建设出现其惯常的多年延期和数十亿美元成本超支，持有西屋电气股份将使韩国面临巨大的财务和运营责任。