Helion Energy获4.65亿美元融资，挑战2028聚变发电
摘要
Helion Energy完成4.65亿美元G轮融资，估值达155亿美元。该公司采用场反位形和磁惯性聚变技术，目标是2028年实现聚变发电。第七代原型机Polaris创下等离子体温度记录，第八代Orion将供应微软数据中心。但科学家质疑其时间表可行性，核心技术创始人因燃料路线分歧离职。
位于美国的聚变能公司Helion Energy已在一轮G轮融资中筹集了4.65亿美元。这轮融资使这家总部位于华盛顿的核聚变初创公司的投后估值达到155亿美元，几乎是其此前估值的三倍。这笔巨额资金注入使Helion迄今筹集的资金总额达到15亿美元。
此轮融资由Thrive Capital领投。新投资者包括Lux Capital、Peak XV Partners、BoxGroup、Anti Fund、Alta Park Capital以及福特汽车公司执行董事长比尔·福特。现有投资者包括Lightspeed Venture Partners、软银愿景基金2期、Mithril Capital以及达斯汀·莫斯科维茨的Good Ventures基金会。
与传统的托卡马克设计不同，Helion的装置基于场反位形和磁惯性聚变技术，通过磁力将等离子体脉冲相互对撞，并直接回收电能，而非使用传统的蒸汽轮机。
Helion的快速迭代和试验方法使该公司在实现商用聚变装置方面取得了一些进展。其第七代原型机Polaris旨在展示首次从聚变中产生的电力。利用其前一代原型机Trenta，Helion成为首家实现1亿摄氏度燃料温度的私营公司，这通常被认为是商用聚变电站所需的运行温度。Polaris成为首台使用氘-氚燃料运行的私营聚变装置，并达到了超过1.5亿摄氏度的内部创纪录等离子体温度。
2025年7月，Helion宣布计划建造其第八个原型机Orion，这是一个50兆瓦的聚变电站，位于华盛顿州Chelan县Malaga附近Rock Island水坝公共事业区运营商拥有的土地上。该公司表示，该电站计划于2028年投入运行，为附近的微软数据中心供电。2023年，Helion宣布了世界上首个聚变购电协议，计划到2028年从Orion为微软供应能源，Constellation Energy将作为电力销售商。Helion还与钢铁制造商Nucor宣布了一项500兆瓦的开发协议。
Helion最终希望Orion能够使用氘和氦-3运行，这将产生更少的高能中子，并最大限度地直接捕获电能。但氦-3——由氚的放射性衰变产生——极其稀少，且聚变反应更难实现，需要约2亿摄氏度的温度。根据Helion联合创始人兼首席执行官大卫·柯特利的说法，Polaris也旨在“有史以来首次在地球上商业生产氦-3”。
Helion将把这4.65亿美元用于在三个主要领域建设其物理基础设施：
“聚变不再是一个未来的设想，而是一条实现规模化、清洁、可靠、经济的持续供电之路。这笔资金加速了我们兑现这一承诺的能力，”柯特利表示。“新老投资者的支持是一个强烈的信号，表明他们和我们一样相信，Helion最有能力在本十年内，而不是下一个十年，为顾客提供聚变电力，并且我们拥有正确的技术和战略来长期建立商业聚变市场。”
根据科学界和能源界的共识，Helion到2028年实现电网供电的时间表极不可能实现。尽管该公司已达到重要的等离子体工程里程碑，但鉴于尚未解决的物理限制，知名的等离子体物理学家将其商业时间表描述为“大胆”且近乎“科幻”。
柯特利曾在2014年表示，Helion可以在三年内建成并运行一个聚变反应堆。2023年，他说该公司将能够在2024年产生聚变电力并“追求商业化的发电安装”。
加州大学洛杉矶分校等离子体科学和技术研究所所长、等离子体物理学家特洛伊·卡特博士指出，Helion通过直接能量捕获绕过蒸汽轮机的计划在概念上是杰出的，并展现了一个真正的技术优势。然而，他表示这种方法在操作执行上是一个巨大的“如果”，因为所需的等离子体条件极难稳定。
OpenAI的亿万富翁首席执行官萨姆·阿尔特曼曾在2014年领导Y Combinator孵化器，当时Helion的创始人加入了该孵化器。他从2015年起担任Helion董事会主席长达11年，并在推动Helion工程团队从缓慢的学术时间表转向积极的商业里程碑方面发挥了重要作用。柯特利将阿尔特曼归功于迫使公司“大胆梦想”并“紧迫建设”。
2026年5月一次法律听证会的法庭文件显示，阿尔特曼在Helion的个人持股已膨胀至超过16亿美元，使他拥有该公司约三分之一的股份。2026年3月，阿尔特曼在OpenAI开始探索从Helion购买电力的合作伙伴关系后，因利益冲突辞去了董事会职务，但他保留了在Helion的财务所有权股份。
Helion核心技术的首席远见者和公司联合创始人约翰·斯劳博士，鉴于对公司工程方向的根本性科学和伦理分歧，于2018年5月离开了Helion。斯劳在华盛顿大学和他的私人研究实验室花费了四十年时间开发磁惯性聚变技术。2013年，他与柯特利合作，将他的专利剥离出来成立了Helion Energy。
斯劳与Helion高管团队之间的主要分歧在于核聚变燃料的选择。领导层将商业战略转向氘-氦-3燃料。斯劳强烈反对这一点，他指出标准的氘-氚燃料反应的能量增益比氘-氦-3高出250倍。他认为追求氘-氦-3燃料循环对于商业发电来说是不切实际且效率极低的路径。
斯劳曾公开质疑Helion规模化时间表的技术可行性。他认为，Helion的高管团队正在掩盖等离子体约束这个历史上棘手的问题。在等离子体物理中，随着温度和压力的增加，保持场反位形的稳定是极其困难的。
他含蓄地质疑了在证明底层约束物理有效之前，向投资者做出积极的商业电网承诺的伦理问题。随着Helion从一个精干的、政府资助的研究机构转变为一家为大规模融资轮优化的风险投资初创公司，企业文化发生了转变。斯劳在公司严重倾向于激进的公关、公司时间表以及在阿尔特曼和柯特利领导下的巨额资本收购时选择了退出。
随后，斯劳发布了替代聚变反应堆蓝图，完全放弃了Helion的氘-氦-3路线图，转而采用一个紧凑的、分阶段磁压缩反应堆，使用标准氘-氚燃料和含锂覆盖层。