美核管会初步支持Matador核项目

美国核管会（NRC）已在《联邦公报》发布通知，公布一份环境影响报告（EIS）草案，初步建议批准Fermi America为Project Matador规划的4座西屋电气AP1000核反应堆的建造和运营联合执照（COL）。

NRC工作人员的建议属于初步意见，取决于尚未排定时间的安全审查能否顺利完成。该通知发布后启动了为期45天的公众意见征询期，截止日期为11月23日。此次审查仅用15个月便告完成，因为它是《国家环境政策法》（NEPA）框架下的同类首创试点计划，允许项目发起方Fermi America在NRC直接监督下编制初步审查草案。

Project Matador的正式名称为President Donald J Trump Advanced Energy and Intelligence Campus，是Fermi America正在得克萨斯州（Texas）Carson County、阿马里洛（Amarillo）东北部7500至8400英亩土地上开发的一座规模庞大、同类首创、投资达数十亿美元的私营基础设施枢纽。其设计目标是成为全球最大的人工智能（AI）数据中心与能源合用一处厂址园区，位置毗邻美国能源部的Pantex Plant。

该项目旨在通过建设一套完全私有的“表后”超级电网，满足AI巨大的电力需求。该电网将大规模化石燃料发电、可再生能源和核电结合起来，完全独立于得克萨斯州传统电网运行。

Project Matador规划的能源生产规模对于一座私营园区而言前所未有，目标总装机容量将逐步增至17 GWe。其近期电力供应的基础是预计将成为美国规模最大的燃气电站，共设93台涡轮机，可提供超过5100 MWe的可调度容量。

拟建的4座西屋电气AP1000核反应堆（命名为Project Matador Nuclear 1至4号机组）将提供4.4 GWe零碳排放基荷能源。项目还在整合大规模公用事业级光伏阵列和电池储能系统（BESS），作为过渡容量。该电站不会使用高耗能电动风机或传统湿式冷却塔，而将采用数百英尺高的非能动双曲线自然通风冷却塔，利用得克萨斯州西部的自然风力。

该厂址位于德克萨斯州理工大学的土地上，租期为99年。为建设核设施，Fermi America已与韩国重工业巨头Doosan Enerbility和Hyundai Engineering & Construction签署前端工程和设计（FEED）及建造协议。10月早些时候，半导体行业领军企业AMD签署了一项具有里程碑意义的信用支持协议，将租用一期工程222 MWe容量，并制定了将租用容量扩大至最高650 MWe的框架。

尽管规模庞大，Project Matador仍遭到公众强烈反对，并受到环境方面的严格审视。Environment America等环保团体对项目计划每天从奥加拉拉含水层（Ogallala Aquifer）抽取最多1850万加仑水表示担忧。该含水层是美国大平原地区至关重要的地下水源，目前水量正在迅速减少。

Sierra Club和当地社区团体已正式反对Texas Commission on Environmental Quality（TCEQ）发放相关大气排放许可证。活动人士指出，庞大的天然气基础设施每年将排放超过2300万吨二氧化碳当量，同时还会排放大量氮氧化物（NOx）和一氧化碳。

财务申报文件显示，该项目启动阶段已出现超过4.86亿美元的巨额亏损。尽管该公司表示初步土建框架工程已经完成，但卫星跟踪信息和当地报告表明，建筑施工进度慢于最初向投资者宣称的速度。

Fermi America由美国前能源部长Rick Perry与得克萨斯州商人Toby Neugebauer和Trent Sisemore共同创立，目前由首席执行官Lee McIntire领导。今年4月，Neugebauer与首席财务官Miles Everson突然离开公司。

这标志着Fermi America进入动荡的重组阶段，公司内部将其称为向“Fermi 2.0”转型。Neugebauer和Everson的离职导致公司股价大幅下跌，并暴露出围绕Project Matador商业战略的严重内部分歧。

该公司最初仅宣布Neugebauer将卸任首席执行官，但两周后，董事会以“有正当理由”为由正式剥夺其董事席位，称其行为违反了公司政策和雇佣协议。Neugebauer离职数日后，Everson辞去首席财务官职务。他起初转任董事，但在围绕3.75亿美元可转换票据发行发生争议后，于7月辞去董事职务。

被解职后，仍是Fermi America最大股东的Neugebauer公开声称自己遭无正当理由罢免，提起诉讼，并要求立即出售公司以保护投资者价值。董事会拒绝了这一要求，称过早出售公司不符合Project Matador的最佳利益。

行业申报文件和后续报道显示，董事会的不满源于商业进展不足。这家初创企业上市时估值高达190亿美元，但第一年净亏损已达4.86亿美元，而且在Neugebauer任内未能签下一家已签约的基石租户。此后，Fermi 2.0领导层通过签署AMD协议弥补了这一缺口。

4月管理层变动后，公司先通过临时首席执行官办公室稳定日常运营，随后最终聘请Lee McIntire担任正式首席执行官，带领项目推进当前的NRC核安全许可里程碑。不过，Fermi America与Neugebauer之间的法律争端仍在新设立的Texas Business Court审理。

9月21日，Neugebauer提交修订后的诉状，指控Fermi America现任3名董事存在“一系列治理滥用行为”。他声称，董事会故意修改公司章程以阻止其施加影响，并不断改变解雇理由，非法取消其董事席位。

9月中旬，法官Brian Stagner裁定Neugebauer有权进行范围有限的加速证据开示。这迫使Fermi America提交有关前能源部长Rick Perry及其他人员被指合谋将其排挤出公司的证据。

这场法律争端的核心源于Fermi America董事会通过的一项防御性章程，目的是阻止Neugebauer策划代理权争夺，以强行扩大董事会并取得控制权。该修正案规定，改变董事会组成必须获得全部有表决权股份70%的支持。Neugebauer持有约40%的股份，并得到立场一致的前高管支持。他声称，此举剥夺了股东权利，因为此前的标准章程只要求获得50%的多数票。

公司启动“Fermi 2.0”转型，旨在摆脱不稳定的初创阶段，转向具有商业可行性的企业。管理层最初的动荡导致公司市值从190亿美元的峰值暴跌至34亿美元。不过，近期的债务重组和商业里程碑似乎已经稳定了其财务前景：

10月16日，Fermi America修订了由MUFG Bank管理的核心设备供应贷款融资协议。通过支付2500万美元修改费，Fermi America取消了严格的项目契约条款，并免除了原定于2027年第二季度到期的5600万美元强制本金还款。AMD为222 MWe租赁容量提供的财务支持，为公司获得一期工程建设所需的长期、非稀释性项目融资奠定了正式基础。

尽管在初期管理层变动期间损失惨重，Fermi 2.0仍落实了7.85亿美元新增设备融资，其中包括MUFG提供的5亿美元仓储融资以及Keystone National Group提供的逾1亿美元融资，以确保公司继续持有Project Matador初期阶段供电所需的燃气轮机。

即将举行的禁令听证会将重点审理董事会新近通过的70%绝对多数章程修正案。Neugebauer称其为一种反应性的“董事会自我固守措施”，旨在阻止他在主要代理权顾问公司Glass Lewis和Egan-Jones支持下发起的代理权争夺。

如果Neugebauer赢得禁令，法院将冻结或宣布70%绝对多数章程无效，使表决门槛恢复为已发行股份的简单相对多数或过半数。这将立即为Neugebauer成功召集特别会议、扩大董事会并安排其提名的全套董事人选扫清道路。如果Fermi America董事会胜诉，现任董事将继续牢牢控制董事会组成，Neugebauer则仍将被排除在日常运营和治理决策之外。