机构投资者核能需求强劲但融资挑战仍存

机构投资者对核能领域日益增长的兴趣以及为核能新项目开发合适私人融资方案的相关问题，在世界核能协会金融峰会上成为焦点。

瑞银集团(UBS)全球ESG与可持续发展研究主管Victoria Kalb表示：“我们接触的机构投资者对核能的需求——其强烈程度难以言表。我们花费大量时间与上市公司股权投资者、基础设施基金等人士交谈，寻找参与途径。”

她指出，“随着行业围绕预测未来电力需求增长（特别是人工智能驱动的增长）以及能源安全问题产生越来越多讨论”，兴趣水平正在不断提升。

然而，与其他发言者一样，她表示投资决策面临复杂选择，提及的问题包括高昂的资本支出、投资的长期性、项目成本和时间表的不确定性以及相关的风险分配。

汇丰银行(HSBC)气候转型集团主管Seb Henbest表示，投资核能与环境使命相符，但警告能源行业和金融行业应避免“各说各话”。他认为大型核电站本质上与其他大型基础设施项目类似，不应被当作科研项目来提议——“行业必须向商业金融机构呈现真正具有吸引力的方案”。

需要管理的风险包括是否有承购方、技术设计风险、建造风险和声誉风险——“这些与其他项目相同”，他表示。但考虑到投资新核能容量的回报长期性（与可再生能源相比），政府的作用变得更加重要。他举例说明了汇丰在Sizewell C项目中的角色，该项目通过借鉴Hinkley Point C机组的技术设计降低了设计风险，同时采用受监管资产基础融资模式来缓解成本超支风险。

法国巴黎银行(BNP Paribas)能源、资源和基础设施董事总经理Mark Muldowney表示，他们希望“将大量资本投入能源转型，对我们而言，核能是其关键组成部分”。他指出新的吉瓦级项目“规模如此庞大且意义重大，本质上是政治项目”，并表示由于新建核能成本和时间存在不确定性，“私营部门不会承担新建大型核电站的风险”。

他表示承包商也无法承担这些风险，因此解决方案将是政府或国家的电力消费者，公用事业公司可能在部分地区参与，或这些方的某种组合。政府的关键作用是采取措施通过承担“适当水平风险”来降低资本成本。

Blue Energy首席执行官兼联合创始人Jake Jurewicz表示，当前需求比过去70年都要强劲，问题在于为新的核能容量创造可融资的新产品。他指出，从成本超支数据来看，问题不在于反应堆，而在于建造环节，需要培训新劳动力并在新地区建设基础设施。他表示海上油气和海上风电的经验显示了模块化建造的优势——在场地进行大规模生产然后运至项目现场，而不必让10,000名工人在不同场地间流动。

在世界核能研讨会开幕当天举行的全天峰会闭幕致辞中，世界核能协会总干事Sama Bilbao y León表示，关键信息是融资需要从项目一开始就考虑，“而不是事后才想”。她表示需要进一步讨论“如何在所有项目中共享利益、成本和风险”。她指出银行业和金融业存在“对核能投资的巨大兴趣”，加上政府支持，未来需要开展工作来制定融资框架。

她强调核能价值链全程都存在机会，并补充说“核能项目没有内在独特性……所以让我们去神秘化”，同时表示世界核能协会计划发布核能投资指南，将“把今天讨论的许多主题整合成易于理解和可操作的内容以推动进展”。