Deep Fission签署主购电协议

上周，反应堆开发商Deep Fission宣布，已与堪萨斯州（Kansas）的Great Plains Development Authority签订主能源购电协议。

这一新进展出现在这家获美国能源部支持的初创企业应对一份近期做空机构报告带来的负面影响之际。该报告指控公司夸大了其商业可行性。

合同细节：GPDA由Labette County Commission设立，是一家市政管理机构，负责管理位于Parsons, Kan.的Great Plains Industrial Park。该园区占地30平方英里，旨在吸引研发、制造、数据中心和能源项目等多种产业落户。Deep Fission是美国能源部反应堆试点计划的参与方之一，已在该园区选定其试点项目的选址。

GPDA与Deep Fission于2025年12月签署了一份意向书（LOI），确定双方将在Parsons厂址合作推进试点项目和全规模商业项目。据该公司称，此次新协议将这份早期意向书转化为正式合同，使Deep Fission承诺推进商业项目并向GPDA供电。

项目在2028年达到150 MW的初期目标后，双方计划通过后续阶段将厂址扩建至总计2000 MW，“通过后续阶段将总规模扩大至2000 MW，视进一步的需求增长而定。”

公司背景：Deep Fission在过去三年中一直在开发一种小型压水堆设计。该反应堆的设计细节（包括容量）已多次变化。目前，公司目标是首座反应堆输出“最高约8 MWe”，后续部署最高15 MWe。在该反应堆整个设计周期中，始终不变的核心理念是：将小型压水堆置于地下约一英里深的钻孔中，以理论上降低成本、加快部署，并提高安全性和安保水平。

2025年8月，该公司入选美国能源部反应堆试点计划的10家企业之一。该计划旨在借助更快捷的美国能源部授权途径（而非通常耗时更长的美国核管会（NRC）许可途径），推动测试反应堆在2026年7月前实现临界。

作为该计划的一部分，Deep Fission于2025年12月在Parsons破土动工。同月，该公司还与GPDA签署了意向书，并完成了美国能源部授权的第一个监管里程碑：签订其他交易协议（OTA）。

2026年8月，随着Parsons厂址工作的推进，该公司完成了流程中的第二个里程碑：其核安全设计协议获得批准。目前仍有三个步骤：初步设计安全协议、设计安全协议和最终就绪性审查。

Deep Fission对其反应堆试点计划反应堆的规划，与该计划其他参与者有很大不同。例如，Antares已通过该计划使其Mark-0反应堆达到临界，目前已开始开发下一座反应堆Mark-1。Aalo Atomics和Oklo等公司的情况大体相似，其反应堆用于收集数据、积累经验和验证设计，并作为后续独立反应堆的踏脚石。

相比之下，Deep Fission打算在通过美国能源部授权完成初步测试后，使其试点反应堆最终成为获NRC许可、可商业运营的机组。NRC目前正与该公司就其反应堆设计的许可事宜开展预申请活动。

Money Pit报告：Deep Fission的新购电协议是一个势头良好的进展，但同时面临近期一个重大不利因素。过去一个月，自Iceberg Research发布题为《Deep Fission（$FISN）：a Money Pit》的报告以来，围绕该公司的争议不断。该报告由Iceberg Research发布，该机构发布的研究通常以对多家科技相关公司的揭露性报道为框架。Iceberg Research公开承认，其对所发布报告涉及的公司持有做空头寸，因此在相关公司股价下跌方面存在既得利益。

Iceberg的报告从多个方面质疑Deep Fission的可行性与可信度，包括设计频繁变动、缺乏透明度、资金日益减少、时间表和预测不切实际，以及在反应堆试点计划中进展缓慢。

为支持这些指控，该报告引用了Deep Fission的投资者演示文稿、Securities and Exchange Commission文件、NRC文件及其他公开来源，审查了公司计划的诸多变化，并对这些变化的财务影响进行了推测。

报告发布后的一周内，Deep Fission股价下跌35%，从每股8.12美元降至5.25美元。此后，股价进一步下跌至每股2.59美元，较其16美元的初始首次公开募股（IPO）价格下跌近84%。

股价下跌并非报告发布后唯一的隐患。截至撰稿时，已有四家律师事务所借机利用负面舆论，因Iceberg报告中提出的指控及其后果，对Deep Fission展开调查。

对此，Deep Fission于本周早些时候正式回应，称该报告“高度误导”，并指其包含“大量歪曲、不准确和错误描述”。该公司还表示，正在评估“潜在法律补救措施”等其他选项。